//
you're reading...
Analizy

Zastosowanie analizy wskaźnikowej w modelach przewidywania upadku

podrozdział pracy magisterskiej

W procesie tworzenia modeli prognozowania bankructwa przedsiębiorstw wychodzi się z fundamentalnego założenia, że niektóre wskaźniki analizy finansowej mają tę własność, iż wykazują wyraźne zmiany (oceniane negatywne) już na kilka lat przed wystąpieniem upadłości. Tworzone na ich podstawie modele „przejmują” od tych wskaźników właściwości ostrzegawcze. Modele takie stają się „szklanymi kulami”, w których można dostrzec najbliższą przyszłość przedsiębiorstwa. Jednak kul takich jest wiele i trzeba wiedzieć, w którą, spojrzeć żeby przepowiednia była jak najbardziej prawdopodobna. „[…] Dobór i wartość prognostyczna konkretnych wskaźników zależą przede wszystkim od tego, dla jakiej próby (kraj, branża, wielkość i wiek przedsiębiorstw) budowany jest model.”[1] Praktyka wykazała, że stosowanie modeli powstałych na podstawie danych z przedsiębiorstw pewnej branży firmy nie daje dobrych rezultatów w przypadku innej branży. Podobna sytuacja pojawia się, kiedy dokonujemy „przeniesienia” modelu z jednego kraju do drugiego.[2]

Dodatkowym wymogiem stawianym wskaźnikom jest satysfakcjonująca liczebność próby. Aby model miał pewną wartość poznawczą, musi być stworzony na podstawie minimum kilkunastu obserwacji z każdej grupy przedsiębiorstw. Tymi grupami są dwie populacje: pierwsza, składająca się z przedsiębiorstw upadłych, i druga, którą tworzą przedsiębiorstwa zdrowe. Oprócz dużej liczebności próby, trzeba jeszcze wspomnieć o równości elementów w tych grupach danych. Z badań nad modelami wywnioskowano, że te, które powstały w oparciu o różnoliczne grupy przedsiębiorstw miały mniejsze zdolności predykcyjne niż te, które stworzone zostały w oparciu o równoliczne zbiory.

Jaką rolę mają do odegrania wskaźniki finansowe przy tworzeniu modelu ekonometrycznego? Gruszczyński określił ją w ten sposób: „Przy prognozowaniu zagrożeń finansowych i upadłości wskaźniki wykorzystywane są w roli zmiennych egzogenicznych modeli, które plasują firmę w jednej z grup:

  1. firm o satysfakcjonującej kondycji finansowej lub firm zagrożonych finansowo,
  2. firm wypłacalnych lub firm bankrutów,
  3. firm niezagrożonych lub zagrożonych upadłością w następnym roku itd.”[3] [4]

Te klasyfikujące przedsiębiorstwa modele można podzielić na dwie grupy.

Kryterium podziału jest wymiarowość analizy. Pierwsze modele służące do badania kondycji finansowej podmiotów gospodarczych miały charakter jednowymiarowy (krótki opis w podrozdziale 2.2). Są to modele skonstruowane na podstawie pojedynczych wskaźników finansowych. Na podstawie ocen wartości poszczególnych wskaźników, porównanych z wielkościami przyjętymi za standard, wnioskowano o stanie finansów przedsiębiorstwa. Dopiero po pewnym czasie, kiedy zauważono że analiza ta jest zbyt uproszczona, zbudowano pierwsze modele z zakresu wielowymiarowej analizy statystycznej.

[1]  Hadasik D., Upadłość przedsiębiorstw w Polsce i metody jej prognozowania, Zeszyty naukowe nr 153, seria II, praca habilitacyjna, AE w Poznaniu 1998,

[2]  Por. R. Uberman, Spółki według Altmana, Gazeta Bankowa, nr 39, 24 Września 1994, str. 26

[3]   Zob. M. Gruszczyński, Modele i prognozy zmiennych jakościowych w finansach i bankowości, Wydawnictwo SGH Warszawa 2001, str. 146

[4]   M. Gruszczyński, Modele i prognozy zmiennych jakościowych w finansach i bankowości, Wydawnictwo SGH, Warszawa 2001, str. 134

Reklamy

About pracemagisterskie

Piszę prace magisterskie

Dyskusja

Brak komentarzy.

Skomentuj

Wprowadź swoje dane lub kliknij jedną z tych ikon, aby się zalogować:

Logo WordPress.com

Komentujesz korzystając z konta WordPress.com. Wyloguj /  Zmień )

Zdjęcie na Google

Komentujesz korzystając z konta Google. Wyloguj /  Zmień )

Zdjęcie z Twittera

Komentujesz korzystając z konta Twitter. Wyloguj /  Zmień )

Zdjęcie na Facebooku

Komentujesz korzystając z konta Facebook. Wyloguj /  Zmień )

Połączenie z %s

Ta witryna wykorzystuje usługę Akismet aby zredukować ilość spamu. Dowiedz się w jaki sposób dane w twoich komentarzach są przetwarzane.

%d blogerów lubi to: